华泰期货：黑色板块回调，双焦震荡偏弱

　　市场分析

　　期现货方面：昨日双焦期货震荡偏弱运行，坑口煤价稳中上涨 ，焦炭提涨迟迟不见落地
，蒙5原煤报价在1120-1130元/吨左右，报还盘差价较大 ，口岸成交相对清淡。

　　供需与逻辑：焦煤方面
，整体供需略显宽松，库存维持中高位水平 ，考虑到节前下游补库和动力煤价格偏强支撑
，短期焦煤震荡偏弱运行，后期关注能源价格变化 。焦炭方面 ，由于焦化副产品价格上涨
，焦化利润表现较好，焦企生产积极性偏强 ，整体库存处于高位水平，短期价格震荡偏弱
，后期关注焦化利润变化
。

　　策略

　　焦煤方面：震荡偏弱

　　焦炭方面：震荡偏弱

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　宏观政策
、钢厂利润、焦化利润 、煤炭供给
、基差风险等。

　　投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号

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